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2. 美股交易经济基本面，港股期指压低结算
上周，美股主要指数齐涨，道指再创历史新高，小盘股指数表现抢眼，中概股指数周中波幅较大，但跌幅有限。美国经济数据依旧强劲，PMI数据继续好于预期，不过欧洲经济前景显示更加暗淡，周内美元指数继续上涨最高突破108水平。原油上涨，因俄乌，中东地缘政治紧张局势加剧，而股市上涨也提升风险资产偏好，黄金价格获避险需求提振，伦铜创8周连跌，因美元上涨对美元计价的大宗商品构成压力。股市结构上目前周期与中小盘股获得市场资金青睐，AI应用与比特连和特斯拉产业链市场更加关注。技术面，纳指100过去一周保持高位横盘震荡，在没有外部推动因素下，暂时指数较难打破过去三个月的横盘区间。
上周五港股主要股指跌幅均在2%上下，俄乌、台海等地缘局势升温，叠加科技巨头业绩压力，拖累陆港股市周五加速下跌。其中恒生科技指数较10月7日的收盘高点回落逾20%，进入技术性熊市。港A两地基准指数均已连跌两周。随着近期中国市场进入相对政策空窗期，市场在等待政策效果之际做多情绪有所降温，市场将目光更多转向中美关系、地缘局势等风险因素。技术面，恒生指数期货本月仍是空头主导，本周指数期货面临密集掉仓期，根据期货未平仓合约变化在月内低点结算概率较大，中欧有望达成电动汽车协议，可关注新能源汽车日内反馈，题材方面，AI应用仍是全球资金为数不多的共识，而创新药，消费电子或接棒AI应用延展。
3. 经济数据展现强劲，降息预期持续降温
美国11月商业活动扩张速度创2022年4月以来最快。具体来看，美国11月标普全球制造业PMI初值达48.8，为今年7月以来新高,服务业PMI和综合PMI均创两年半以来新高。
11月消费者信心指数，终值为71.8，10月终值为70.5，数值表现好于前值，但低于预期。
劳动力市场截至当周初请失业金人数21.3万人持续回落至5个月低点，续请失业金人数190.8万人维持高位水平。
亚特兰大GDPNow模型截至11月19日预测第四季度GDP增长2.6%，CME预测12月降息概率56%水平。
4. 欧洲经济前景黯淡，为继续降息敞开大门
欧元区11月PMI经济前景调查显示经济增长前景黯淡，11月制造业PMI从46.0下滑至45.2，服务业PMI从51.6降至49.2，综合PMI从10月的50降至48.1，这一下降表明经济活动出现收缩，尤其是制造业和服务业的放缓。
作为欧洲最大经济体德国2024年第三季度GDP增长继续保持低速，实际GDP同比增长0.2%，环比增长0.2%。
欧元区10月通胀数据符合预期，环比回升0.3%，同比增长2%，核心CPI同比2.7持平前值，通胀回归到欧央行目标水平，为进一步降息打开空间。
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